COVERED WARRANT: I covered warrant sono titoli rappresentativi di contratti d'opzione. Come le opzioni, anche i covered warrant sono strumenti finanziari derivati che conferiscono il diritto di acquistare (covered warrant call) o di vendere (covered warrant put) un'azione o altra attività finanziaria sottostante a condizioni prestabilite: prezzo, quantità, entro o ad una certa data. Sono adatti per chi vuol speculare sui movimenti di mercato, al rialzo o al ribasso, di brevissimo periodo. I covered warrant call beneficiano di un rialzo del sottostante: scegli pertanto un covered warrant call se hai aspettative di rialzo del valore di mercato del sottostante. I covered warrant put al contrario traggono beneficio dal ribasso del sottostante: scegli un covered warrant put se hai aspettative di ribasso delle quotazioni del sottostante. I covered warrant ti consentono di ottenere delle performance amplificate rispetto all'investimento diretto nel sottostante, grazie all'effetto leva che li caratterizza. A fronte della possibilità di ottenere maggiori guadagni, questi strumenti comportano tuttavia rischi di perdite altrettanto significative: è possibile infatti, nella peggiore delle ipotesi, perdere l'intero capitale investito.

DELTA: In riferimento ai covered warrant, indica la sensibilità del prezzo del titolo al variare del valore del sottostante. Misura la variazione attesa nel prezzo del covered warrant per effetto di una variazione minima ed istantanea del prezzo del sottostante mantenendo costanti tutti gli altri fattori di mercato. E' espresso in termini percentuali. Non è costante, ma varia in conseguenza delle variazioni registrate dalle altre componenti di mercato. La relazione fra il valore del sottostante e il valore del covered warrant è di tipo diretto per i call (se aumenta il primo aumenta anche il secondo), mentre è di tipo inverso per i put (se il primo aumenta, il secondo diminuisce).Il delta è calcolato utilizzando i prezzi denaro/lettera del market maker.

MEDIE MOBILI
Gli indicatori di tendenza più pratici sono le medie mobili. Esse corrispondono semplicemente a una media calcolata in base ad un intervallo temporale in divenire : ogni giorno, il valore più vecchio (spesso determinato in chiusura) viene sostituito dal valore della nuova seduta nel calcolo medio.
Di consequenza, l'interesse predittivo dell'indicatore è nullo (in quanto rappresenta l'evoluzione dei prezzi con un certo ritardo). Tuttavia, questo criterio consente di determinare i trend di medio o lungo periodo, che diventano sempre più forti mentre la direzione delle medie diventa costante.
Nonostante la semplicità di questo indicatore, la durata delle medie utilizzate deve essere trattata con cautela. In effetti, gli analisti preferiscono utilizzare due medie mobili simultaneamente, con durata nel tempo alquanto diversa, al fine di prevedere eventuali inversioni di tendenze. Pertanto, spesso si farà ricorso contemporaneamente alla media mobile calcolata su 20 e 50 giorni, oppure su 50 e 100 giorni.
In particolare, abbinando questi criteri simultanemente, è possibile determinare i segnali d'acquisto, che vengono lanciati ogni qualvolta una media mobile a breve termine (ad es. su 20 giorni) si interseca con una media mobile a più lungo termine (ad es. su 50 giorni) proveniente dal basso e che si porta quindi in alto. Ciò esprime la tendenza del titolo ad attestare i suoi prezzi più recenti a un livello più alto rispetto ai prezzi precedenti, presentando pertanto un trend rialzista.
A sua volta, un segnale di acquisto viene lanciato allorché una media mobile a breve termine (in particolare, proveniente dall'alto) si interseca, dirigendosi verso il basso, con una media mobile a più lungo termine, e si porta in basso.
Nel complesso, l'interesse delle medie mobili consiste nell'evitare di andare contro la tendenza del mercato quando quest'ultimo segue un movimento forte.

LE BANDE DI BOLLINGER
Questi indicatori derivano dalle medie mobili e mirano a colmare una lacuna importante. In effetti, le medie mobili lanciano segnali per l'acquisto e la vendita a dei livelli ben precisi, che possono tuttavia essere rapidamente azzerati nel caso in cui il mercato dovesse invertire la tendenza in un termine molto breve (nel corso della seduta oppure da una seduta all'altra).
Pertanto, invece di definire delle soglie ben determinate, può essere opportuno usare aree definite come intervalli su entrambi i lati della media mobile. Le bande di Bollinger poggiano esattamente su questo principio. Questa figura consta di tre linee di tendenza: the banda media, quella superiore e quella inferiore.
La banda media corrisponde a una semplice media mobile, calcolata spesso su 20 giorni.
Il livello della banda superiore, in ogni punto, coincide alla somma del livello della banda media e al doppio del valore della deviazione standard correlato alla media mobile.
A sua volta, il livello della banda inferiore corrisponde al livello della banda media meno il doppio del valore della deviazione standard correlato alla media mobile.
In tal modo viene determinata una scala dei prezzi. Ciò consente di individuare poi il margine di variazione in cui dovrebbe muoversi il titolo quasi sistematicamente. Nel caso di un titolo che segue la legge di Gauss, il 95 % degli scambi avverranno pertanto all'interno di queste bande.
Queste ultime, poi, costituiscono livelli di supporto (banda inferiore) e di resistenza (banda superiore) molto forti. Questi livelli rappresentano livelli interessanti rispettivamente per l'acquisto e la vendita, in particolare quando non emerge alcun trend effettivo sul mercato (e le bande sono pertanto stabili su entrambi i lati della media), consentendo di scommettere su un obiettivo di scambio (obiettivo a breve termine).
Per contro, in un mercato di tendenza, gli indizi forniti dalle bande sono correlate alla loro ampiezza. In effetti, un'ampiezza crescente delle bande implica una deviazione crescente dallo standard, che è il segno dell'inizio di un trend forte. Poi, quando le bande si restringono, le variazioni su entrambi i lati della media mobile diventano più modeste, suggerendo che il trend volge al termine. E' inoltre possibile utilizzare le bande come supporti e resistenze.

IL MACD
Uno degli indicatori, maggiormente oggetto di studio, è il MACD ; questo indicatore (Media Mobile di Convergenza / Divergenza) riflette una differenza tra le medie mobili e fa riferimento all'ascesa o al calo nel medio termine in confronto al breve termine.
La durata delle medie, prese in considerazione, sono rispettivamente di 26 giorni (coefficiente esponenziale di 0,075) e di 12 giorni (coefficiente esponenziale di 0,15).
Inoltre, al fine di valutare le variazioni del trend, si crea un indicatore supplementare (denominato linea del segnale), che si basa su una media esponenziale su 9 giorni (coefficiente di 0,20).
Il vantaggio di questo indicatore è triplice: rileva infatti la posizione assoluta del MACD, la posizione relativa alla sua linea di segnale e l'esistenza di divergenze.
Dal primo punto di vista è possibile individuare aree di ipervenduto e di ipercomprato. Pertanto, un forte incremento degli indicatori MACD segnala che la media mobile su 12 giorni sale più rapidamente rispetto a quella su 26 giorni, presentando quindi una maggiore volatilità nel breve termine. Inoltre, il superamento del livello zero dovrebbe essere considerato con particolare cautela.
Sotto il secondo aspetto, uno degli incentivi più pertinenti a comprare è dato dal MACD che supera in salita la linea del segnale, soprattutto quando ciò si verifica in relazione ai livelli di inversione di tendenza al rialzo per il MACD.
Per quanto riguarda il terzo punto di vista, è possibile individuare delle divergenze tra il trend del MACD e quello del prezzo del titolo in un determinato periodo. Questo fenomeno è caratterizzato da un incremento o decremento più che proporzionale del MACD rispetto alle variazioni del titolo.